2019年7月19日 星期五

萬一還能買嗎? 價值投資選股 高檔不怕買貴


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2019/07/19 第308期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團
本期焦點 萬一還能買嗎? 價值投資選股 高檔不怕買貴
特別報導 科技戰全面開火 半導體領軍 漲價風潮再起
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萬一還能買嗎? 價值投資選股 高檔不怕買貴
【作者/林明謙】  

內文:現在指數看起來正準備挑戰「11000點」的大關,現在還能買嗎?買什麼比較好?讓我們從「本益比方程式」分析,看看台股現在本益比多少?各主要類股的本益比又是多少?哪些還有空間?哪些個股的本益比還處在頗低的水準?誰具備投資價值?又該如何操作?

萬一關卡突破在即

本益比找出投資方向

當台股指數在近期隨著國際股市不斷的轉強,並且也不斷的繼續往11000點的高點準備突破,這個時候到底還有什麼股票具有投資價值可以買?這將是一個非常重要而不容易的功課。因此,讓我們來找出台股目前的本益比,從上而下、從大而小,從大盤到類股,再從類股到重要的代表性指標股,一起來看看他們現在的本益比到底是多少?

尤其是大家所關心的「被動元件、矽晶圓、蘋概股及大型龍頭股」等重要指標,他們的本益比有多少?這樣我們就有一個概念,知道現在的股票便不便宜,同時也才會有一個比較的基準,就會知道該優先買什麼股票?

在看台股本益比及各類股本益比時,投資人有個利器可以好好利用,那就是證交所每個月公布的數據,在證交所網頁的「交易資訊→統計報表→上市公司月報」中可以找到;櫃買的股票同樣也可以在櫃買中心的「上櫃→盤後資訊→個股本益比」中看到,為統一起見,我們上市櫃的股票都用6月底的本益比數據來比較。

投資人要留意的是,證交所在計算大盤或是類股本益比時,是用每一檔個股的「最近4季獲利」來計算,換句話說,目前是用2018年的第2季加總到2019年的第1季共4個季度,當作1年的獲利,然後整個大盤或整個類股加總起來後與市值來計算本益比。

大盤本益比

10年多在13∼18倍

以「大盤本益比」最新數據來看,6月底的台股本益比差不多在16.2倍,而台股自金融海嘯以來,近10年來的本益比多在13∼18倍間波動,當然2012年∼2013年台股在起漲的時候,曾經一度飆至20倍以上,那通常比較少見,多半是台股大跌之後的V形反彈,才會比較容易出現相當高的本益比。因此,以目前台股本益比約16倍來看,算是相當中性,沒有特別高或是特別低,代表後續要漲也都還有空間。

而各類股的本益比,我們來看幾個比較重要的類股,首先是傳產方面,像水泥股的本益比就差不多在11.9倍,塑膠股的就差不多在14.7倍,而鋼鐵股則略高些,約在16.1倍。金融股差不多在13.8倍,至於電子股中的上游半導體股就再高一些,約在17.7倍,中下游的電腦及周邊設備則約在16.6倍。

整體來看,其實不難發現台股的本益比會和半導體股、電腦及周邊設備類股相近,畢竟台股的多數組成是電子類股,所以,本益比會跟電子股的漲跌有很大的關係。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/7/19 No.1154】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 
科技戰全面開火 半導體領軍 漲價風潮再起
【作者/賴建承】
受到中美貿易戰、華為事件等干擾後,市場擔憂全球半導體產業將面臨衰退困境,不過近日傳出美國將解除對華為的出口禁令,讓半導體與5G產業,甚至華為概念股都燃起希望,但是日、韓科技戰是否會成為半導體榮枯的另一關鍵,則是必須密切留意的重要事件。

雖然貿易戰紛擾依舊,不過5G、AI、物聯網、高速傳輸、高速運算等仍是未來科技業發展重心,筆者認為短期的干擾並不會阻礙新科技的進展,而且台積電(2330)第2季營收比預估來得強勁,加上持續先進製程的投入,似乎暗示半導體的旺季仍值得期待!筆者將於後文中針對台積電製程精進所帶動的商機,與全球科技戰所帶來之影響進行深入分析。

記憶體投資出現回穩

半導體產業協會(SIA)公布,全球半導體銷售在5月達331億美元,較去年同期減少14.6%,為連續第5個月銷售下滑。同時國際半導體產業協會(SEMI),認為受到三星及SK海力士於記憶體市場表現惡化,加上中美貿易戰影響,預估今年全球半導體設備銷售將年減18%、至527億美元,這是在近4年來首度出現的負成長,凸顯出半導體市場的不景氣。

不過,SEMI所公布的預測顯示,只有台灣與美國依舊呈現成長,其中,台灣半導體設備市場今年可望成長21.1%、達123.1億美元,超越南韓成為全球最大半導體設備市場,占全球市場的23%。展望2020年,隨著記憶體投資回穩,與中國工廠增建需求下,估計年增11.6%、至588億美元,顯示只要中美貿易戰不要惡化,半導體產業可望逐步走出陰霾。

雖然今年全球半導體銷售呈現衰退,不過台灣卻是一枝獨秀,台積電第1季EPS2.37元,表現比預期佳,同時7奈米製程占22%、10奈米占4%、16奈米占16%,全球晶圓代工市占達56%;至於第2季,營收2409.99億元,季增10.19%、年增3.31%,優於財測,主要是受惠於7奈米等先進製程訂單強勁所致,即使日前傳出三星採低價搶單策略,但台積電7奈米依舊大滿載,並沒有鬆動,今年資本支出預估約100億∼110億美元,持續朝先進製程邁進。

台積電下半年7奈米產能幾乎已全數售罄,且先進製程布局也領先全球,7+奈米已於第2季進入量產,同時針對5奈米已順利試產,預計2020年第2季拉高產能並進入量產。5奈米晶片密度較7奈米增加80%,在同一運算效能下可降低15%功耗,在同一功耗下可提升30%運算效能。此外,台積電將在5奈米量產後1年推出5+奈米,預計在2020年第1季開始試產,2021年上半年進入量產。

設備、材料持續受惠

至於6奈米製程,主要採用與7奈米相容的設計規則及矽智財模型,但會比7+奈米多1層EUV光罩,預估2020年第1季試產,2020年年底量產。而3奈米製程也正如火如荼規畫中,環保署已通過竹科寶山用地擴建計畫,台積電將設置3奈米製程及量產的研發廠房,並啟動在南科晶圓18廠的第4∼6期新廠興建,預計可在2021年試產、2022年量產。

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汽車零組件否極泰來

迎接下半年回升行情好時機

法人預期中國車市循環於今年上半年落底,下半年成長動能可期,而台灣汽車零組件族群本益比及本淨比皆在低檔區,股價回檔風險有限,目前正是逢低布局迎接下半年行情好時機。

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北市人瑞禮券800變500 阿祖怒了


【米奇巴克童書魔法盒】讓父母瞭解孩子思考與美感的「天賦」,陪孩子一起快樂閱讀、創意思考! 【常春藤生活英語電子報】程度為英檢初級∼中級,內容涵蓋包羅萬象且活潑有趣,幫助你輕鬆快樂地學習英語。
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快報頭條 北市人瑞禮券800變500 阿祖怒了
新聞提要 優!新北百歲禮 1.8錢金戒+1萬元
北市人瑞禮縮水 議員:太扯了!台北市沒這麼窮
「不要臉」蘇貞昌不在意? 柯文哲:再講就問候保安宮的事
柯文哲滿嘴草包菜包 徐永明:此時不得不懷念郭董
連日砲火猛烈 財經專家:柯文哲民調崩潰點會在宣布參選那一刻
「郭董近期宣布參選?」 幕僚急滅火:電視台自行臆測
國民黨內重提「吳郭瑜」整合 郭台銘陣營:有誠意嗎?
李佳芬農舍會勘 古坑鄉公所:與原圖有異
又講幹話? 蔡易餘發文行政院指導採購液晶螢幕惹議
機密資料曝光? 國安局:並無運用民眾手機掌握造勢活動人數
國外借鏡/美新罕州想拆19世紀古蹟 當地發起攻防戰
文資現勘不現身、怕熱不下車…委員這樣合理嗎?
蘇花藍色公路開1趟虧百萬 業者寧願賠錢也不收
中南部、東南部防豪大雨 午後下到明晚
長榮航空 明天起全面復飛
1111人力銀行證實20萬筆個資外洩 8年前網站外包遭竊

快報頭條
北市人瑞禮券800變500 阿祖怒了
記者邱瓊玉、鍾采蓉/台北報導/聯合晚報

議員:1年才省幾萬 北市有窮到這樣?

台北市大同區一位百歲阿祖今年7月過100歲生日時被市府氣壞了,阿祖臭臉說,她去年過生日時,區公所還送800元超商禮券加一個蛋糕,今年禮券縮水只剩500元,「哪有越活越回去的道理?」 台北市長柯文哲上任後大砍重陽敬老金,他曾說這個決定讓他掉了不少支持度,但他堅持這是對的政 ...
   
新聞提要
優!新北百歲禮 1.8錢金戒+1萬元
都會社會中心記者/連線報導/聯合晚報
台北市人瑞生日禮縮水,其他五都大多以重陽禮金取代,不再另發生日禮。滿百歲時,新北市政府會另外致贈金戒指1.8錢,每年則有1萬元禮金,生日時不另發禮金或贈禮。不過99歲時會預贈金箔畫,多為松鶴延年等祝福內容;另外65歲到99歲的禮金分別是1500元到5000元。 台南市社會局表示,台南市一直都是發放重陽禮金,作為慶祝老人節日的概念,取代生日禮金的發 ...
   
北市人瑞禮縮水 議員:太扯了!台北市沒這麼窮
記者翁浩然╱即時報導/聯合報
台北市大同區百歲人瑞禮縮水惹民怨,台北市跨黨派議員都直呼「太扯了」。親民黨議員林國成表示,人瑞禮應該只增不減,北市財政連小確幸都縮水,不尊重老人家,希望市府好好正視問題,「窮也不要窮老人,北市財政沒有窮到這種地步。」 國民黨議員陳炳甫表示,「太離譜了」,社會福利不可以太過計算成本,否則很多事情都不能做;柯市府敬老金議題已飽受各界批評,區公所居然還有人瑞禮縮水這 ...
   
「不要臉」蘇貞昌不在意? 柯文哲:再講就問候保安宮的事
記者楊正海╱即時報導/聯合報
2020總統大選,台北市長柯文哲砲口對準民進黨。行政院長蘇貞昌提醒柯文哲曾說過「連任後會支持蔡英文爭取連任」;柯文哲昨天表示,2018年台北市選舉之後,再加上葛特曼事件,現在蘇貞昌這樣子講,實在是有夠不要臉。柯文哲還一臉不屑連罵兩次「不要臉」。對此,蘇貞昌昨出席「信託業辦理高齡者及身心障礙者財產信託評鑑」受訪時,對二度被台北市長柯文哲□不要臉表示不會在意。 柯文哲上午 ...
   
柯文哲滿嘴草包菜包 徐永明:此時不得不懷念郭董
記者林文義╱即時報導/聯合報
台北市長柯文哲上午受訪表有四、五成民眾不支持韓國瑜、柯文哲帶職參選,坦白講台灣走到現在這地步,「只有草包、菜包可以選擇」,這實在是真糟糕。時代力量立委徐永明表示,柯文哲滿嘴草包、菜包,要先證明自己是肉包 徐永明說,柯文哲砲打草包、菜包,可以理解是尋求參選總統的正當性,但下一階段柯文哲還是要面對沒有提出政策的挑戰。即使柯文哲常重砲轟慶富案、兆豐案等弊案,並自豪北 ...
   
連日砲火猛烈 財經專家:柯文哲民調崩潰點會在宣布參選那一刻
綜合報導/聯合新聞網
台北市長柯文哲近日動作越來越大,被指為參選總統鋪路。ETtoday新聞雲19日做了最新民調,結果顯示在蔡英文、韓國瑜、柯文哲、郭台銘四人參戰情況下,蔡英文以31.8%的支持度排名第一,其次是韓國瑜30.5%、郭台銘20.7%、柯文哲11.1%。昨(18)
   
「郭董近期宣布參選?」 幕僚急滅火:電視台自行臆測
記者林政忠╱即時報導/聯合報
國民黨總統初選落幕後,鴻海創辦人郭台銘下一步動見觀瞻,郭台銘可能脫黨參選的傳聞不斷。永齡基金會執行長劉宥彤今天接受媒體採訪,壹電視新聞中午報導,郭董下一步?幕僚透露「近期宣布參選」,引發各界臆測。 劉宥彤立即在LINE「郭董媒體聯絡群組」發表三點聲明:剛剛已向壹電視表達這則新聞有偏頗報導,一、上節目主要為平衡對郭董評論;二、團隊在整理是表示部分任務結束,但基金會自 ...
   
國民黨內重提「吳郭瑜」整合 郭台銘陣營:有誠意嗎?
記者周志豪╱即時報導/聯合報
國民黨總統初選確定由高雄市長韓國瑜出線後,鴻海創辦人郭台銘後續動向仍遭揣測。近日黨內重提「吳郭瑜」整合構想,盼具黨機器的主席吳敦義、擁經濟選民支持的郭台銘與韓國瑜能充分合作,各展所長為黨爭取勝選。 對此,黨務高層樂觀以對,據了解吳敦義更認為不一定要「吳郭瑜」,「瑜郭吳」也可以,樂於以輔助者角色促成。 不過郭台銘幕僚表示,挺韓國瑜的特定媒體與人士,3個月的初選期間 ...
   
李佳芬農舍會勘 古坑鄉公所:與原圖有異
記者陳雅玲/雲林報導/聯合晚報

最快周一送交縣府

高雄市長韓國瑜妻子李佳芬位於雲林縣古坑鄉的農舍違建風波延燒14天,丈量會勘時間一改再改,今天上午古坑鄉公所會同縣府建設處實際丈量會勘,時間悄悄從上午10時提早到8時,古坑鄉公所主秘林喬賢表示,丈量結果確實與使用執照原圖有差異,最快周一將把比對資料送交縣府裁處。 林喬賢表示,今天實際丈 ...
   
又講幹話? 蔡易餘發文行政院指導採購液晶螢幕惹議
記者張文馨╱即時報導/聯合報
為了加強政令宣導,行政院秘書長李孟諺本月初發文給各部會,請各部會考慮採購液晶電視,或找廠商無償提供,文末雖註明參酌辦理,但強調這是來自民進黨立委蔡易餘的建議,讓部會承辦人員一頭霧水。國民黨立院黨團總召曾銘宗質疑,立委直接發文指導部會採購,行政院還幫忙轉文,過程極不恰當,還指名要買液晶電視,難道沒有圖利特定廠商之嫌? 根據公文,蔡易餘在4月23日發函給行政院和審計 ...
   
機密資料曝光? 國安局:並無運用民眾手機掌握造勢活動人數
台北19日電/中央社
國民黨籍台南市議員謝龍介昨天秀出一份資料,聲稱國安單位利用科技掌握大型造勢的參與者來自哪裡;國安局今天回應,並無運用民眾持用手機等科技方式,分析掌握群眾人數資料。 多家媒體報導,謝龍介昨天向媒體記者秀出一份資料,聲稱是國安單位機密資料,他表示,靠著科技,國安單位可利用手機位址交叉比對,掌握大型造勢參與者來自哪裡。 他也說,此資料為簡報檔案非公文,沒有公文書的圖 ...
   
國外借鏡/美新罕州想拆19世紀古蹟 當地發起攻防戰
編譯田思怡/綜合報導/聯合晚報
美國新罕布夏州報紙報導,麻州一家房地產開發商計畫拆除新州一棟19世紀初的宅邸,這間房子雖然尚未列入《國家史蹟名錄》,但已符合資格,因此令當地居民相當錯愕。類似情況在新州各社區上演,迫使地方人士採取防範歷史建物被拆除的措施,建立拆除審查過程是其中之一。 雖然這家開發商只是要拆掉這棟宅邸的一座1950年代建的穀倉,但這場虛驚也讓居民驚覺, ...
   
文資現勘不現身、怕熱不下車…委員這樣合理嗎?
記者何定照/台北報導/聯合晚報
台灣師範大學地理系教授洪致文一句「文資被合法做掉」,道盡文資界對文資審查程序不當的怒氣。文資人士、台北商業大學兼任助理教授蕭文杰說,文資審查程序有六大疏漏,若能趁這次文資法修法一次補強,必能減少一些文資慘案。 不少私有文資常在民眾提報、官方還沒現勘列冊時就被毀,例如今年5月遭拆的高雄仁武劉家古厝。蕭文杰說,現行文資法未列提報後官方的現勘期限,建議應列接獲通報後 ...
   
蘇花藍色公路開1趟虧百萬 業者寧願賠錢也不收
記者曹悅華/台北報導/聯合晚報
交通部力推蘇花藍色公路,民眾搭船最低可享八折優惠。不過,目前唯一營運蘇花藍色公路的麗娜輪營運業者東聯航運說,即使滿載仍虧損,每開一趟就虧逾百萬元,目前縮減為每周只開兩班。但即便賠錢,業者仍說「不會收」。 交通部港局的蘇花寒暑假藍色公路試辦補助計畫,補助船舶運送業者寒、暑假航次油料及行銷推廣費用,業者將補助回饋在票價上,推麗娜輪一般票八五折、學生票八折,還結合住 ...
   
中南部、東南部防豪大雨 午後下到明晚
記者董俞佳、吳淑玲、楊濡嘉/連線/聯合晚報
丹娜絲颱風遠離,中央氣象局表示,受到低壓帶影響,下午起西南風增強、水氣增多,天氣更不穩定,中南部及東南部將有局部大雨或豪雨,下午雨勢越來越強,劇烈雨勢持續至明天一整天,要到明晚才會逐漸緩和。 中央氣象局今天發布低壓帶豪雨事件。氣象局預報員謝佩芸表示,受到低壓帶影響,今天下午至明天,中南部、東南部地區容易有短時強降雨,且有局部大雨或豪雨。低壓帶影響期間,西南海域 ...
   
長榮航空 明天起全面復飛
記者曹悅華/台北報導/聯合晚報
長榮航空今天宣布全面復飛,據長榮航空統計,6月20日罷工開始至今,共取消逾2000航班,衝擊超過40萬5000人次旅客。明天開始,從台灣出發的航班全面恢復正常。 長榮空服員罷工,7月6日桃園市空服員職業工會與長榮航空簽訂團體協約後落幕,9日晚間24時結束,發還2060名工會會員三寶(工作證、台胞證、護照),10日空服員陸續回到工作崗位。 長榮航空說,受到罷工影響,部分航班已取消至7月19 ...
   
1111人力銀行證實20萬筆個資外洩 8年前網站外包遭竊
記者林于蘅╱即時報導/經濟日報
1111人力銀行驚傳有20萬筆求職者個資外洩,1111人力銀行今(19)日證實表示,該事件為8年前曾將子網站委託外包製作時遭到入侵所致,已逐年提升資安維護,並向調查局、刑事警察局報案偵查。 國外知名駭客論壇「突襲論壇」(RAIDFORUMS)中,某一駭客貼文表示,握有「來自1111網站的20萬筆使用者資料,包括身分證字號、姓名、生日、電子郵件、手機號碼、地址、工作公司名稱等詳細資料」。除 ...
   
買小額終老險 限制放寬
小額終老保險免體檢、保費低,但民眾反映最高保額僅30萬元太少,且一生只能買一張恐怕不太夠,金管會將從今年7月起,放寬最高保額限制,從原本的30萬元提高至50萬元,且每人可買二張。

國家地理雜誌vs.冰與火之歌
當代人渴望參與感動的當下時刻,以及主題標籤的內容串流,是國家地理雜誌IG帳號可以不斷累積粉絲數的關鍵因素。它不同於「冰與火之歌:權力遊戲」大場面大製作的說故事方式。
 
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