歐洲、日本和英國的央行大舉收購債券,已推升全球債券價格至令人目眩的新高價位,分析師警告全球債市泡沫化的風險隨之升高。英國央行(BOE)上周決定恢復大規模購價計畫,預計未來六個月大買600億英鎊(1,010億美元)的政府公債,以提振經濟成長、緩和6月公投決定脫離歐盟帶來的衝擊。
英國央行於是加入歐洲央行(ECB)和日本銀行的行列,繼續推動量化寬鬆(QE)購債計畫,以刺激疲弱的成長。
但英國央行9日收購長期債券時未能買足所需的量,令人憂慮大型機構投資人可能惜售長期債券,在市場供應不足的疑慮發酵下,全球債券殖利率價格飆升,走勢相反的債券殖利率暴跌。
英國10年期公債殖利率10日跌到0.51%的歷史新低;30年期債券殖利率跌到1.3%,也創新低。德國10年期公債殖利率更跌到負0.11%。
反常的是,投資人願意付高於面值的錢買這些債券,這意味若有人買進後就抱牢至到期日,肯定會虧本。分析師指出,這顯示全球債市已進入投機階段,因為買這些債券要獲利的唯一方法,就是找到另一個願意付更高價接手的買家。
不僅英、德公債殖利率陡降,就連西班牙10年期公債殖利率也破新低紀錄,跌到0.9%,比一年前水準腰斬。外國投資人需求狂湧,也把美國10年期公債殖利率摜壓到1.5%。
分析師警告,全球債券殖利率重挫,顯示央行的QE計畫已達到極限。
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