TV面板喊漲20% 雙虎出運

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2019/12/16 第4509期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 資訊科技頭條 TV面板喊漲20% 雙虎出運 迎接手機上市潮…小尺寸面板量價齊衝 將續旺 面板景氣回春 明基材、誠美材同步沾光 資訊產業 手機廠攻新應用 供應鏈利多 手機廠多元布局 無線藍牙耳機成長最猛 名家觀點／鴻海調整跨境產能啟示錄 鴻海5G接單 看旺到明年 鴻海校園獵才 瞄準四領域 TV面板喊漲20% 雙虎出運 記者李珣瑛／新竹報導/經濟日報 京東方、樂金顯示器（LGD）等指標廠減產效益奏效，加上需求逐步回溫，電視面板報價將大反彈。下游業者透露，已接獲一線面板大廠通知，2020年首季將大幅調漲報價，最高漲幅約二成，以反映整體供需結構，讓報價回到面板廠現金成本之上。 這是面板業經歷約一年寒冬之後，首次漲價。大尺寸電視面板是目前面板廠最重要的產品，報價若順利大幅反彈，群創、友達受惠大。 今年以來面板報價一落千丈，下半年電視面板價格更全面失守製造商現金成本，業者不僅陷入「做愈多、賠愈多」窘境，還面臨現金持續流出壓力。 以32吋電視面板報價為例，上半年還在40美元之上，專業市調機構WitsView調查，最新報價最低已面臨30美元保衛戰，均價則在32美元附近徘徊，遠低於業界現金成本35至36美元；43吋電視面板最低下探63美元，均價67美元；55吋最低價失守百美元、僅96美元，均價101美元。 面板市況低迷，主要製造商紛紛啟動減產，包括京東方、華星光電、惠科等大陸指標廠，以及南韓樂金顯示器、三星，日商松下，和台灣群創、友達，使得面板供給獲得控制。 隨著大廠減產有效舒緩供給大增壓力、美中貿易談判釋出樂觀訊息，歐美傳統消費性電子旺季狀況佳，加上印度等新興市場備貨需求，在市場機制運作下，近期面板廠與下游客戶開始談明年首季報價，拋出「要漲到現金成本之上」的訊息。 這意味主流規格電視面板全面大漲，32吋最高將調升二成，其餘尺寸也將漲價5%至10%，廠商扭轉現金流出壓力，下一步要朝損平以上前進。 看好面板業明年將迎接春燕，麥格理、瑞銀證券、摩根士丹利等三大外資都提升面板雙虎評價。大摩更樂觀預期，隨著大廠產能縮減，加上需求提升，面板供過於求將大幅緩解，並迎來復甦的春燕。 群創、友達截至9月底，每股淨值各為24.65元、19.47元，現階段股價淨值比都不到0.5，看好報價將大幅彈升、股價淨值比偏低，近期外資大舉敲進雙虎。 群創上周五（13日）漲0.14元、收8.2元，外資大買逾2萬張，連續六個交易日站在買方；友達上周五漲0.25元、收9.58元，外資狂敲逾3.2萬張，連二買。 迎接手機上市潮…小尺寸面板量價齊衝 將續旺 記者李珣瑛╱新竹報導/經濟日報 中小尺寸面板市況領先大尺寸產品回溫，迎接新款手機上市潮，手機面板出貨持續緊俏，推升價格走揚，群創本季小尺寸面板量價齊衝，看好相關營運將持續旺到2020上半年。 群創發布本季中小尺寸產品展望時，特別指出手機面板出貨持續緊俏，價格同步提升。群創11月中小尺寸產品出貨量2,304萬餘片，月增4.9%，來到今年單月新高，看好本季中小尺寸平均單價（ASP）將季增4%至7%。 群創行動產品事業群協理彭家鵬表示，因應品牌客戶呈大者恆大的趨勢，群創過去幾年針對重要客戶提供客製化開發，明顯感受到客戶今年下半年對中小尺寸面板的需求較上半年升溫。 群創並樂觀預估，這波需求在群創整合觸控及全貼合後段模組一條龍服務後，可望有效擴大市占率，持續旺到2020年的上半年。 群創研發的三閘極全屏驅動電路ODTG技術，由於在全面屏、 摺疊屏、曲面屏手機都能創造驚艷視覺，已與多家品牌廠商合作，預計於2020年第2季將可量產。 友達今年10月中小尺寸面板出貨量1,274萬片，月增12%，來到年度單月新高。11月雖然月減11.2%，降為1,132萬片，仍維持於今年的高檔區間。 友達表示，投入可撓式AMOLED技術多年，發表過可折疊式、可捲曲觸控顯示技術，已累積深厚的製程、材料及面板設計技術能量，並具備量產折疊式手機面板的能力。 面板景氣回春 明基材、誠美材同步沾光 記者蔡銘仁╱台北報導/經濟日報 面板景氣回春，供應關鍵零組件的偏光板雙雄明基材、誠美材同步沾光。明基材現階段產能利用率達九成，看好明年偏光板、醫材、先進電池材料等三大事業群都將持續成長，並持續衝刺新應用，擴大利基。誠美材產能利用率也提升至七成，正向看明年發展。 偏光板業者直言，當下產品價格幾乎已無下跌空間，預期在需求持續成長帶動下，明年展望仍樂觀。 明基材目前偏光板產能利用率約九成左右，董事長陳建志表示，明年東京奧運可望帶動電視需求，加上5G有機會刺激手機銷售，整體來看還算樂觀。 陳建志認為，明年包括運動手表、手機、大尺寸電視等領域新應用，預計將帶來貢獻；其中，OLED面板用的圓偏光片，已打進中國大陸大部分OLED廠，效應預期會逐步發酵。目前圓偏光片占明基材整體偏光片營收約5%到10%，將持續增加貢獻；折疊手機用偏光片已與陸廠開發，最快明年下半年開始貢獻營運。 明基材今年前三季稅後純益2.25億元，每股純益0.7元；前11月營收128.2億元，年增10.2%。陳建志看好，明年明基材偏光片、醫材、先進電子材料等三大事業群，都將持續成長，並積極朝「高質化」走，要做到別人難以做到的領域。 手機廠攻新應用 供應鏈利多 記者何佩儒╱台北報導/經濟日報 手機品牌廠進軍智慧穿戴、物聯網（IoT）等新應用，非手機產品營收占比逐步提升，包括小米從100%的手機公司，目前手機營收占比降到約六成；OPPO創辦人兼執行長陳明永更強調，OPPO早就不只是一家手機公司。 手機業者多元布局，對供應鏈下單也擴及至智慧穿戴等非手機產品，為台郡、仁寶、美律、晶技等協力廠增添更多出貨動能。其中，英業達、仁寶等組裝廠智慧手表貢獻營收逐漸上揚；零組件廠如美律、晶技等，供貨產品也從手機所需元件，擴大到無線耳機、智慧音箱等零組件。 華為、小米、OPPO等非蘋指標廠已陸續發表智慧穿戴、用戶終端裝置（CPE）、智慧音箱等物聯網產品；蘋果也推出智慧手表、無線耳機等新品。 陳明永在日前的OPPO未來科技大會上明確宣示，OPPO早就不只是一家手機公司，智慧型手機只是OPPO服務用戶的載體之一，未來不僅OPPO，整個產業將不存在純粹的手機企業。而向來專注手機產品的OPPO，明年首季將推出智慧手表、智慧無線耳機和5G CPE產品。 小米董事長雷軍也強調，AI與IoT是小米未來十年的核心戰略。根據小米的財報顯示，智慧手機雖然仍是公司最主要的產品，但營收占比已從早期的100%，今年第3季已降至約六成，而小米物聯網平台連接數已經達2.1億台，其中，非小米手機用戶超過63%，代表小米物聯網產品吸引許多非小米手機消費者，發展潛力十足。 華為除了手機以外，也推出多款智慧穿戴及CPE。尤其華為的全場景策略，產品將涵蓋手機、眼鏡、手表、車機、耳機、PC、平板、電視、音箱等產品，對供應鏈的下單類別也日漸多元。 蘋果也朝擴大非手機事業布局，蘋果2019會計年度第3季財報中，iPhone營收占比是七年來首度低於五成，上季因iPhone 11系列推出，占比回到52%，但智慧手表、無線耳機等穿戴產品出貨仍相當亮眼，促使供應鏈投入相關產品零組件的開發。 手機廠多元布局 無線藍牙耳機成長最猛 記者何佩儒╱台北報導/經濟日報 手機廠多元布局中，近年來在智慧穿戴產品耕耘最久，近期更以無線藍牙耳機成長態勢最強。市調機構統計，在無線藍牙耳機出貨爆發推升下，第3季全球智慧穿戴裝置出貨量達8,450萬個，年增94.6%，出貨量創下單季歷史新高，帶旺仁寶、英業達等供應鏈。 根據IDC統計，第3季蘋果穩居智慧穿戴市場龍頭，市占率上揚至35%，出貨年增率高達195.5%。除了Apple Watch銷量穩定成長，無線藍牙耳機AirPods熱賣，更是帶動出貨攀高的最重要關鍵。 第二大廠則由小米拿下，小米主要推出價格親民的小米手環，並已跨入無線藍牙耳機的生產。第三名的三星與第四名的華為，也都因為推出無線藍牙耳機，帶動其智慧穿戴出貨量呈現倍增，分別年增156.4%、202.6%。 分析師表示，由於多家手機廠商取消智慧手機上的耳機孔，許多消費者改以無線耳機取代。加上可以與智慧助理連結，讓無線耳機從為了滿足健身時不方便操控手機等特定需求，成為一般消費者都會購買的產品。 名家觀點／鴻海調整跨境產能啟示錄 陳錦稷/經濟日報 鴻海創辦人郭台銘12月初訪問美國，除與川普總統合照外，更赴威斯康辛州（Wisconsin）參觀鴻海投資的威谷園區。 根據報導，鴻海已在當地投資約3.5億美元，並將招募當地人才，培養智慧製造、高效計算、5G網路、雲計算、工業AI、機器人技術、移動設備與網路相關領域。 時間拉回2017年中，川普與郭台銘在白宮舉行記者會，宣布鴻海與富士康及夏普將在威斯康辛州打造世界級的LCD面板廠。 當時郭董說，這是在美國數州投資計畫中第一個公開項目，鴻海將在美打造穩健的8K面板與5G通訊生態系。根據當時訊息指出，未來四年內將在美投資100億美元，第一步在威斯康辛州設立面板廠，粗估將為當地創造3,000多個工作機會。 原本立基於生產效率的鴻海，若能結合5G網路、工業AI與機器人等先進智慧製造方式，將能深入整合先進製程，與北美供應鏈更緊密結合。 台灣對美出口結構中，高達三分之二比重屬中間材與資本財；台灣自美進口，更有高達八成六是中間材與資本財，台美產業間上下游互補，經貿高度整合是鴻海投資美國的重要基礎。 從鴻海赴美設廠也是思考如何貼近北美市場，了解最終消費需求與偏好。若能結合夏普經驗，發展品牌與拓展行銷通路，將有助於改變以代工組裝為主的生產模式，達到提高附加價值的產業轉型目標。鴻海對美投資方式，與90年代台廠外移西進不同處，在於鑲嵌在國際供應鏈下的台灣廠商，也別於過去高度分工，依賴垂直整合互補的生產模式外，也開始有機會貼近市場，發展品牌。 近年大陸傾國家力量發展半導體，不時傳出有以各種方法取得廠商技術授權，高薪挖角高科技人才，對台灣資通訊科技業者搶單等情形。鴻海投資美國，無非也是希望擺脫近年來快速崛起的紅色供應鏈。 過去台廠大舉西進大陸，發展出接單、代工、生產、製造與組裝的跨境管理模式，精準的決策機制，結合大陸低廉的土地與勞動力，造就出世界卓越的消費性電子生產模式。但相對大陸積極發展本土製造，台廠本身研發能力與技術提升相對有限。更因技術外流與製造管理模式輸出，反讓紅色產業鏈與台廠形成高度競爭。兩岸過去產業上的垂直分工，已轉為水平競爭關係。 隨美中貿易戰與科技戰演變，美中戰略對峙態勢日漸清晰。台廠受惠去中化的轉單效應，但也要配合客戶急單需要，搶在提高關稅前出貨，不但要能準時出貨，又不能有過高的存貨風險。此外，台廠到大陸之外另覓生產基地，發展非紅供應鏈，重新跨境配置調節產能，確保供應安全無虞，顯然對跨境接單生產模式又是一大挑戰。 大陸生產供應鏈現在也有策略地去美化，提高自製率，尤其在5G發展上更追求自主權。 台灣除先進製程的晶圓代工中具不可取代地位外，在發展5G應用所帶動的上游基礎元件、中游網路設備，與下游終端應用等半導體技術需求，也有極高戰略地位。 大陸對台廠依賴度仍深，台灣如何確保在關鍵技術與關鍵產業供應鏈中的領先優勢，考驗台廠的技術研發能力。我國政府在美中間的政治平衡感也成關鍵，或許這也是郭台銘先生提高政治參與的原因。 （作者是中信金融管理學院教授兼金融管理研究所所長） 鴻海5G接單 看旺到明年 記者尹慧中╱台北報導/經濟日報 鴻海第五代行動通訊（5G）相關訂單動能強，明年營運喊衝，不僅承攬蘋果與非蘋指標廠5G手機組裝大任，隨著5G帶動企業雲端網通需求升溫，5G伺服器相關訂單更直達明年下半年。 法人看好，鴻海將是全球5G應用成長主要受惠者，不僅通吃蘋果與非蘋指標廠5G新機組裝訂單、搶搭5G帶動企業雲端網通需求升溫商機，加上三家重要子公司營運穩健助攻營運，整體來看，這三大動能熱轉，鴻海明年業績值得期待。 鴻海上周五（13日）收平盤91元，不過，在5G應用成長前景看好帶動下，外資上周五買超1.1萬餘張，連續三個交易日站在買方，三天來敲進3.56萬餘張，持股比重提升至46.38%，為鴻海董事長劉揚偉7月掌舵以來波段高檔。 鴻海昨（15）日不評論相關市場預測。法人轉述，鴻海近期受邀參加多場投資論壇時重申，集團持續朝轉型升級、數位化發展，力拚達成未來三至五年衝刺毛利率至10%的目標，同時也釋出5G布局新動態。 鴻海11月法說會已預告，看好2020年企業應用成長力道最強。法人推估，鴻海集團的企業應用訂單，主要來自5G帶動伺服器與網通產品的升級需求，估計相關企業營收占比有望年成長超過15%，此部分由子公司工業富聯（FII）與全球一線網通及電信設備製造商合作開發。 隨著5G企業級應用快速成長，外傳鴻海集團相關伺服器應用訂單能見度直達2020年下半年，同時，FII今年10月初步布建美國雲端伺服器零組件製造生產線，相關布局效益也有望在明年逐步浮現。 鴻海搶搭5G企業應用需求大開商機之餘，也在全球5G行動裝置生產扮演要角。分析師推估，鴻海集團明年在蘋果及非蘋5G旗艦機製造市占維持領先，尤其最受關注的5G iPhone部分，鴻海集團有望拿下七成訂單，非蘋5G機種訂單則由旗下富智康（FIH）領銜，持續提高市占率。 鴻海校園獵才 瞄準四領域 記者尹慧中╱台北報導/經濟日報 鴻海集團衝刺毛利率站上一成的目標，持續推動關燈工廠應用，以提升效率並降低成本，由旗下子公司工業富聯（FII）扮演關鍵推手，並預計2020年持續校園招募雲端營運、機器視覺、系統架構開發、通訊軟體開發等領域人才，助攻集團營運。 FII強攻關燈工廠應用有成，近期再次對外開放企業參觀，並由首席數據官劉宗長對外介紹相關應用進展，包含自動化生產效率提升15%等。 鴻海集團從2012年開始發展關燈工廠應用，FII協助陸續在成都、深圳、鄭州、太原等地推動關燈工廠發展至超過十個，包括精密機構件加工工廠，智慧刀具加工工廠，精密組裝、測試及包裝工廠等。 FII說明，關燈工廠已發展包含設備監控維修預測、能耗監控物流配置、質量檢測預判改進、產量優化調度、製程參數調整優化等多項AI應用，2018年關燈工廠創造營收達人民幣48億元（約新台幣208億元）。 FII以深圳的關燈工廠為例，整體項目人力節省280人，人力節省88%，提升效益2.5倍，該廠區導入108台自動化設備，並完成聯網，其中製程SMT導入設備9台，節省人力50人，節省比例96%；至於ASSY導入設備21台，節省人力74人，節省比例79%；測試導入設備78台，節省人力156人，節省比例88%。 •川普又帶來空襲警報 全球股市奔馳了一整年，又進入歲末，這兩天美國川普總統又揮舞指揮棒，他說對貿易協議不設死線，明年十一月美國大選後才是達成協議較好的時機，這一席話也向全世界昭告，美中貿易協議未來一年都沒有談成的可能，全球股市收到這個訊息紛紛出現下挫走勢。 •《鋒迴路轉》把家人間的恩怨情仇和推理辦案交織在一起 《鋒迴路轉》是一部很有意思的推理電影，情節很妙，角色也很有意思，把謀殺案和大家庭之間的問題交織在一起，雖然用偵探破案的方式呈現，還有不少人性相關的元素在內，讓電影更豐富。

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