2019年8月30日 星期五

台廠撈大單 誰最占便宜? 貿易戰好漢股


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本期焦點 台廠撈大單 誰最占便宜? 貿易戰好漢股
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台廠撈大單 誰最占便宜? 貿易戰好漢股
【作者/賴建承】
貿易戰有愈演愈烈趨勢,中國8月23日宣布將對價值750億美元的美國商品加徵10%、5%不等關稅,分兩批在9月1日、12月15日起實施,而川普也不甘示弱,立即宣布9月1日起將對價值3000億美元商品由10%提高至15%關稅,目前被徵收25%關稅的2500億美元中國商品,稅率在10月1日升至30%。雖然美、中隨後釋出善意,表示雙方仍舊努力在協商,但依據目前情勢發展,美中貿易戰短期間難以化解。

轉單效應分3類

掌握指標股別搭錯車

此外,日、韓互相將對方從能享有貿易優惠的「白色名單」中移除後,南韓宣布終止「日韓軍事情報保護協定」,使得兩國衝突持續升高。由於全球貿易戰看似無法收拾,讓蘋果執行長庫克急忙找川普訴苦,川普似乎也有意協助蘋果打三星!然而在此混亂之際,政府鼓勵台商回流,台灣廠商能否因此受惠轉單效應呢?讓我們從營收數據來找出端倪!

所謂的轉單效應可以分為3大類,第1類是主要生產線已不在中國,包括紡織、製鞋、自行車等族群;第2類為中國供應鏈去美化,包括IC設計、晶圓代工、封測、5G及手機零件等族群;第3類為日韓貿易戰受惠的記憶體族群。

因應中國工資不斷的提升與環保議題,早年到大陸設廠的紡織、製鞋與自行車等早已轉移生產基地,並以東南亞為主要根據地,甚至將高附加價值產品移回台灣生產,因此,反而有機會受到轉單效應激勵。配合2020東京奧運商機加持,Nike及Lululemon對後市展望樂觀,Under Armour營運也自谷底回升,研判相關指標股當可受惠。

第2季因處出貨淡季,股價紛紛遭受到法人調節,不過,儒鴻(1476)上半年EPS仍有7.18元,且7月營收緩步成長,待法人賣壓結束,同時1月9日頸線363.5元不跌破,將有反彈空間。聚陽(1477)上半年EPS3.83元,累計前7月營收年增19.5%,近期外資與投信轉買,5日線不破有機會挑戰季線。廣越(4438)第2季轉虧為盈,使得上半年EPS達3.09元,7月營收20.9億元,月增率11.9%、年增率22.9%,累計前7月營收年增45.5%,不過量能低迷,季線為多空關鍵。

製鞋股營收吸睛

前7月呈年增兩位數

製鞋相關廠商裡,前7月營收全部呈現年增兩位數之趨勢,雖然7月營收普遍呈現月減,不過依舊維持年成長態勢,明顯看出轉單效應!豐泰(9910)已在越南廠設立研究開發中心,產能也以越南最大,同時持續在印度及印尼擴產,期望能替更多品牌廠商代工,上半年EPS4.24元,居製鞋業之冠。股價受到外資調節,6月以來表現欠佳,不過外資賣壓已減緩,投信也少量買超,股價不破底有機會反攻。

至於寶成(9904),公司在中國生產比重僅剩不到2成,越南則提升至5成,其它生產國包括印尼、孟加拉、柬埔寨、緬甸等,上半年EPS2.36元,近期外資與投信也在站買方,5月以來上升趨勢線不破可逢低布局。鈺齊-KY(9802)上半年EPS3.21元,不過短線股價受到法人由買轉賣影響,股價有轉弱的疑慮,季線可做為多空分水嶺。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/8/30 No.1160】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 
友達 群創為何這麼熱? 短線套利夯 中長線顛倒操作
【作者/林明謙】
話說面板產業從2013年以來開始好轉,進入了6年來的獲利循環,但是從去年下半年以來,大尺寸面板價格又出現連續下跌,讓產業今年開始虧損,讓面板股的股價出現破底創歷史新低的狀態。

9月可望止穩報價

而這種情況也不是只有台灣而已,包含中、日、韓的面板產業也都是慘兮兮的,所以各大廠終於痛下決心,決定減產面板產量。以最新的市場研調結果來看,三星可能減少5成、夏普減產2∼3成,包含京東方、華星光電及惠科也都減產2∼3成,另外,LGD、友達(2409)及群創(3481)也都減產約10%。整體來看,以中國占全球面板約55%來看,全球供給大幅減少3∼4成,業界推估9月面板報價可能會止跌,並且開始向上,有利於年底的反彈漲價。

理論上大家一同減產是有利於報價的反彈,但是公司獲利又不是只有看報價反彈,還要看銷售量,減產了,代表獲利也會有下滑的壓力,而且還要看實際減產的狀況如何?像OPEC有時喊減產,但實際上可能也會偷偷賣,以致於油價不一定會上漲,而面板產業也是同樣的道理,先不要期待股價會因此開始反轉而急上。

另外,投資人會覺得面板股常利空消息一出了就上漲,利多一出了就下跌,讓大家往往摸不著頭緒。

主力與散戶的最愛

這是因為面板股常是主力與散戶眼中的熱門當沖標的,主要有以下3個原因,第1、「股價低」永遠是散戶的最愛,面板雙虎的股價目前不到7元、8元,買個10張也只有7萬元、8萬元,這是吸引一般散戶參與的最佳標的。

第2是「產品容易理解」,因為面板產品大家都看得到而且很熟悉,不像IC設計一樣那麼的高科技而難懂,就跟當年的光碟片產業熱潮一樣,家喻戶曉的東西不難理解,也特別容易引起市場的共嗚,一有題材,當沖起來就特別熱絡。

第3是因面板業「股本大、產業族群大」,像友達與群創的股本都逼近千億元,代表流通在外股數都有近千萬張,流動性很夠,加上若整個族群夠大,主力與散戶的資金可以大量且快速的進入,常成主力與散戶的最愛,只要有題材,幾百億元的資金要進進出出沒問題,也會相當的熱絡,尤其是散戶幾乎人手一張。

太多人上車的結果,常常利空消息一出了就上漲,利多一出了就下跌,千萬不要靠消息面來做股票。加上大盤已在萬點之上長達一段時間了,但有些個股的股價卻好像是在指數5000點的水準而已,面板股就是其中一環,很多人希望面板股能夠出現反彈,自然在產業有一些風吹草動,很容易就讓股價在低檔出現波動,例如像三星可能關掉一條生產線,光這個消息一傳出還未經確認,就讓友達與群創的股價開始活絡起來,因為市場與主力也想要讓面板業補漲,但真正會有上漲行情的,還是需要靠基本面,而基本面的好轉則是需要時間,不能只有靠大廠們喊話減產。

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