【理財周刊1232期封面故事】Q1季報 強股搜秘

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2024/04/02  |  第960期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份    編輯小語 缺電羅生門 漲價惹民怨 理周文化活動資訊  封面故事 Q1季報強股搜秘   缺電羅生門 漲價惹民怨 文．洪寶山 雖然國發會主委龔明鑫提出數據表示2030年之前不會缺電，但是沒看到關於AI升級推動資料中心用電預估的數據，相信缺電議題在2025非核家園實現之前，仍是輿論的焦點。 缺不缺綠電是一回事 而AI算力世界永遠需要更多電 客觀來說，龔明鑫說的是關鍵：「在ESG或RE100的要求下，大家關心的已不是缺不缺電的問題，而是買不買得到綠電的問題。」但是政策有沒有低估AI大語言模型(LLM)迭代升級後，對於資料中心(IDC)的用電量，這可能是個變數，畢竟生成式AI的發展之快，已經將摩爾定律送入歷史洪流，在AI所需的算力世界裡，看不到盡頭的升級才是答案，因此廣義上的缺電，的確是有可能在2030年之前再次發生。 根據國發會最新盤點，包括半導體投資全部估算進去，2023至2030年可能要額外增加用電需求7GW，但單單現在天然氣機組淨增加已經達9.1GW，更不用講還有其他再生能源。所以理論上，只要天然氣的運送沒問題，廣義上的缺電就不會發生。 但是阿姆斯特丹自由大學(Vrije Universiteit Amsterdam)數據科學家及研究員Alex de Vries計算顯示，運用AI進行線上研究需要的能源比標準研究多至少十倍。在資料呈指數級成長的後摩爾定律時代，生成式AI技術蓬勃發展的同時，對算力的要求也與日俱增，隨著AI訓練和推理成本持續上升，GPT-3的參數數量達1750億，而GPT-4的參數數量將超過一兆，訓練一個AI模型所需的算力將每兩年漲275倍。 產業發展用電與民生用電 該漲多少才符合民意？ 根據國際能源署(IEA)預測，資料中心耗電量基本每年年增15%，預測2023~2026年期間，AI對能源的需求至少會膨脹十倍。從這個角度來看，AI就算不是吃電怪獸，很有機會成為推升電價上漲的變數之一，經濟部決議四月起電價平均漲幅11%，平均電價從每度3.1154元，調高到3.4518元，其中用電最多的IDC將調漲25%為最多。 富邦蔡明忠說：「電價一漲，相信一定是萬物齊漲，因為所有東西要生產、要服務都需要用到電。」沒錯，電費還沒漲，市場的雞蛋一斤漲三元，央行雖然升息半碼抗通膨，同時間房貸族甚或是卡債族的負擔更重。 當生成式AI遇到複雜問題需要大量高速運算時，電網的瞬間用電穩定才是大家需要關注的焦點。此前，ChatGPT每天耗電超50萬千瓦時，就登上了新聞，最近核融合(Nuclear fusion)成為新焦點，和碩童子賢說：「電力即國力，得核融合得天下。」原因是微軟的工程師在社交媒體上爆料：「訓練ChatGPT-6的十萬個H100 GPU基建正在積極建設中，但一旦我們在同一個州部署超過十萬個H100，電網就會因無法負荷而崩潰，團隊在部署跨區域GPU間的infiniband級別連結時遇到了困難。」 一般大型電廠的輸出功率達到2000兆瓦，100兆瓦的負載其實並不大，但是突然在電網中增加100兆瓦的負載可能會讓電網系統出問題，更別說十萬個H100同時運作，功耗將達到70兆瓦，不知道台灣的電網撐不撐得住。 根據經濟部111年度全國電力資源供需報告P7，評估電力系統供需是否穩定的另一指標是備轉容量率，主要是檢視每日瞬時尖峰負載當下的供電情況，可由台電網站中「近期電力資訊」(https://www.taipower.com.tw/tc/page.aspx?mid=209)，獲得每日備轉資訊。所以政府清楚了解到在每年七月大暑節氣前後的「瞬時尖峰負載當下的供電情況」是評估缺電的另一個重要觀察指標，筆者相信台灣政府機關與企業應該還沒達到訓練GPT-6的地步，所以缺電議題可能還要長時間觀察。 電力短缺才是AI發展的桎梏 核能也許是滿足需求唯一辦法 AI是能源的無底洞，能夠限制AI發展的只有能源，不是人才。去年二月時代雜誌報導：「AI的運算能力每六至十個月成長一倍。」但馬斯克說：「現在AI對算力的需求差不多每半年就會增加十倍。」根據波士頓諮詢集團的分析，到2030年，資料中心的用電量預計將增加兩倍，相當於大約四千萬美國家庭供電所需的電力，核能也許是唯一的辦法了，電力短缺將直接限制未來GPU的發展。 包括OpenAI的奧特曼在內，越來越多的AI產業巨頭認為滿足AI巨大能源需求的最有效方法，就是核融合，可惜的是，英國曼徹斯特大學核融合研究員Aneeqa Khan表示：「在地球上重建太陽中心的條件是一個巨大的挑戰，可能要到本世紀下半葉才能準備就緒。」所以在未來，能源將會是困擾AI發展的一個大問題，反過來說，進入生成式AI時代，電價只有更高，沒有最高。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》1232期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   理周文化活動資訊 理財周刊1232期更多精采文章： ◎發行人語＞缺電羅生門 漲價惹民怨 ◎封面故事＞Q1季報強股搜秘 ◎理財我最大-寶山會客室＞億級大師親傳弟子 「量價、時間、角度」一把抓 讓你勇敢追漲 ◎新聞熱線＞超當代藝術視角 莊智舜收藏展 ◎理善大家來＞天使樂團 身障音樂家揮灑生命之音 ◎新聞熱線＞豪宅熱區逆轉 水湳預售銷量台中居首 ◎新聞熱線＞鉅陞 「囍御水湳」全台鐵粉追捧 3月29日驚艷公開 中央公園第一排 ◎新聞熱線＞芎林公有零售市場重建慶開幕 「青銀共市」新氣象 ◎新聞熱線＞台中罕見「4快交匯」 電梯墅低價搶市 ◎房市觀察＞從公平會處分案例看購屋應注意事項-104~105年(七) ◎全球理財觀＞聯準會不急於降息 摩爾定律接近盡頭 ◎編輯室觀點＞ETF成分股重疊 如何從中淘金？ ◎博士爸爸選好股＞走著瞧 為世界建構數位信任網絡 ◎財富建築指南＞股市創新高 重新檢視資產配置好時機！ ◎發哥好宅面面觀＞發哥好宅─你家安全嗎？地震國家的建築迷思 ◎理周書摘＞《聰明投資者的必讀書單》 跟著大師學投資 實戰技巧提高勝率 ◎【4/10免費外匯講座-方鈞】利率商機來襲：跟著美聯儲一起玩轉匯率遊戲！ ◎【錢坤5功秘笈】選股、存股、期指當沖等專業投資人必學5門課！享優惠及雙重禮 ◎【謝佳穎-主控波浪實戰應用】高級操盤手必修波浪理論，錯過再等2年 ◎【70%的人會遇到財富損失】常常吃悶虧？讓法律成為你堅強的後盾 ◎【股市獲利DNA精華】周鼎松讓你一門課學會技術分析、資金配置與交易心態 ◎【均線高手】林漢克老師獨創「趨勢水平」、「量能水平」，站上就買，跌破就賣 ◎【揭示財運之門：紫微斗數掌握財富之道-台北現場班】從命盤分析自己的財富在哪裡   Q1季報強股搜秘 文．陳春霖 台電虧損四月調漲電價，央行憂心通膨再起，大盤站上兩萬點時宣布升息半碼，造成多頭氣勢稍挫，指數在高檔震盪，不少投資人已在高點獲利了結，也有續抱持股者，只是短線操作難度大幅增加，即便用AI也因台股缺少兩萬點歷史數據造成生成或學習失真。 四月進入Q1季報發布期 法人早有估算提前布局 理周投研部表示，四月進入第一季季報發布期，法人機構早早即已預估個股季報表現而提前布局，因此短線採季報三條件挑選強股，會是大盤處於高點時，仍有多頭點火賺價差，更有基本面護體的標的股。 法人指出，台電去年虧損近2,000億元，四月起調漲11%，用電大戶更達15%至25%，包括水泥、鋼鐵及軍工、航太、半導體廠、面板以及記憶體等均面臨較大調幅，不過，以半導體廠為例已進行完善的全球布局，因此保守估計對獲利影響約1%至2%，整體獲利表現衝擊不大。 儘管如此，二月消費者物價指數(CPI)月增幅0.48%、年增幅達2.71%，三月年增幅仍估在2%以上，央行除CPI尚未壓在2%以下，更憂心四月電價調漲後可能帶來通膨，因此宣布升息半碼，此作為一方面大盤指數攻高至兩萬點，壓壓過熱的多頭氣焰，另一方面調節電價調漲後物價預期心理，台股大盤指數短線上將呈現高檔區間震盪的格局走勢。 事實上，指數站上兩萬點，已有不少投資人早已處分持股先落袋為安了，當然也有續抱持股者，但不管是哪類型投資人，大家感受就是操作難度大幅增加，類股或個股股價也都處於高點位置，進場怕套牢，空手又擔心搭不上兩萬點多頭波段順風車。 加權指數站上兩萬點操作難度大幅增加 理周投研部表示，四月開始進入第一季季報發布期，法人機構除早已推估個股業績表現外，更以第一季財報預估全年獲利進而加碼布局，從季報挑強股確實是指數處於高點時，即便慘遭套牢中長線也有基本面的保護，但欲從短線賺價差可採三條件選股，其一是三月獲利年增在20%以上者，其二是技術線型在20日均線上短線漲幅未達30%者，其三是投信持股率未達8%者。 當然上述選股條件僅是供參考，有時會以個股量價波動在比例上做增減調整，避免有遺珠之憾，市場教學與法人機構從季報挑股多數以營益率連續多季創新高、營收近三個月年增大於20%，另就是以法人在季報發布前後買超情形做為進出個股判斷，但以這樣時間點挑季報好股，屬於資訊落後布局，個股股價漲幅很可能早已漲過一波了。 【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》1232期。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源；歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招，賺錢很容易《專業財經DVD函授教學】   •鴻海帶頭爽賺補漲股紅利 自今年二月以來，外資開始大舉回頭買進台股，買進的類股多集中在ＡＩ伺服器與半導體相關，如台積電、聯發科、廣達…等大型股。然而，就在ＡＩ概念股強漲過後，多數個股開始進入高檔震盪格局，部分市場資金開始逢高調節，並轉往位階低、且同樣具備ＡＩ長線題材的族群，鴻海集團就成為市場資金鎖定的目標之一。 •外國人說Full of beans，可不是到處都豆子！ Maggie的客戶一早來訪，走進到辦公室就高聲和大家打招呼，非常有朝氣。坐在Maggie旁邊外籍同事對Maggie說：He is always full of beans. "Full of beans?" Maggie想，難道客戶今天帶了什麼豆子來請大家吃嗎？豆子在哪兒啊？

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